图片展示
搜索

为什么挨骂的,总是“医药女神”?-j9九游会官方登录

发表时间: 2022-12-21 16:49:22

作者: 广州无冕信息技术有限公司

浏览:

本文由无冕财经(wumiancaijing)原创发布

作者:郭俊宇

编辑:陈涧

设计:岚昇

进入12月以来,a股市场医药股轮番炒作。


从以岭药业到新华制药,再到东北制药,不少股民都在这波行情中赚得盆满钵满。


然而,买入医疗基金的基民却有点破防了。


他们买入的基金最近非但没涨,反而还在一直下跌,其中最具代表性的,就是“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康混合基金。


从该基金净值走势来看,高位申购的基民恐怕已被套一年有余,而且仍在下跌。


当初追随“医药女神”买入基金的基民,只能一边硬扛着亏损,一边骂着葛兰来发泄内心的不满与焦躁。“医药女神”真不行了吗?


葛兰有点冤?


在中欧医疗健康混合基金的讨论区里,不少基民都质疑医药股大涨,为什么自己买的医药基金不涨反跌,抱怨基金经理葛兰无能,错过了这一波大好行情。


中欧医疗健康混合基金a的讨论区,图片来自天天基金app。


虽然医药股被炒得热火朝天,其实真正大涨的并不多。据无冕财经研究员统计,自12月以来,曾经实现翻倍的医药股仅有三只,分别是新华制药、宣泰医药和多瑞医药。


截至12月20日,算上三只翻倍股,涨幅达到过50%以上的医药股总共有9只。


本月部分医药股涨幅,数据来自同花顺,无冕财经制图。


抛开这些“囤药”概念股,大部分医药股在过去半个月的表现其实并不是很好,中证医药指数12月至今已经跌了4.35%。


近期大涨的医药股有几个特点:首先,中成药或常规药领域的公司,而且都有相关药品被纳入“新冠药品清单”里;其次,这些上市公司的市值都不是很大,基本都是100亿左右的中小盘股。在经历了过去半个多月的大涨之后,目前市值最高的是新华制药,约为277.5亿。


凭这两点,这些股票基本上不在葛兰的考虑范围内。葛兰的布局主要围绕着核心创新药、创新器械,创新产业链,医疗服务以及消费性医疗等方向展开,此次大涨的医药股并不符合其选股标准。


截至三季度末,葛兰在管产品中欧医疗健康混合基金十大重仓股依次为:爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、泰格医药、康龙化成、凯莱英、通策医疗、恒瑞医药、同仁堂、片仔癀。


其中也有两只中药股,同仁堂和片仔癀,但它们此次并没有明显上涨,这种千亿市值的龙头也不是一般游资能够炒得动的。


其实,对葛兰而言,即便她有心想买入这些“囤药”概念股,恐怕也不会有太大的效果。


自葛兰依靠着“医药女神”的名号走红之后,其管理的基金规模越来越大,去年年底其管理的基金总规模就超过千亿了。截至三季度,其成名作中欧医疗健康混合基金a和c的规模分别为279.02亿和334.31亿。


正所谓船大难掉头,规模大了之后,对稳定性的要求更高了,可供她选择的标的也就越少。


另外,规模大了后个股波动对基金整体走势的影响也变小了,即便葛兰买入了那些股票,恐怕也难以改变整个基金的颓势。


因此,这波葛兰被骂得确实有点冤了。


被深套的基民


基民们对葛兰的不满并非最近才有,而是积攒已久,因为他们确实被套得太久了。


根据中国财富网统计,中欧医疗健康基金大约70%的投资者都是在高位申购


这一点从其规模的变化就能看出来。据天天基金网数据,2020年之前,中欧医疗健康混合基金a的规模只有20亿元左右,2020年末突破100亿,2021年末达到340亿的峰值,这意味着大部分投资者是在高位入场。


中欧医疗健康混合基金a申购情况,图片来自天天基金网。


根据天天基金网的数据,申购人数最多的时候是在2021年,累计申购了179.31亿份。2022年申购人数虽然少了一些,但总份额依然保持着增长。


从该基金的净值走势来看,2021年申购的这批基民基本上都被套牢了。


中欧医疗健康混合基金a净值走势,图片来自东方财富。


自去年7月份以来,随着医药板块整体回调,中欧医疗健康混合a基金一度从高点下跌超40%,虽然今年六月份出现了一波反弹,但2022年以来的跌幅依然达到27.15%。


葛兰成名作——中欧医疗健康混合近期的业绩排名已经靠后了。根据同花顺数据,中欧医疗混合健康a最近一周的收益在同类基金中排第6996位,低于同类基金的平均水平。


该基金净值不断下跌,在于其重仓股的崩盘。


去年第四季度,在市场对医药板块普遍悲观的情况下,葛兰选择了逆势加仓。以中欧医疗健康混合基金为例,去年四季度加仓了药明康德2481万股至6571.61万股;加仓爱尔眼科3165万股至1.4亿股;对泰格医药、康龙化成、通策医疗等也有不同程度的加仓。


在此期间,这些被加仓的股票却普遍大跌。其中药明康德股价大跌了22.47%,爱尔眼科跌了20.87%,泰格医药跌26.63%,康龙化成34.49%,通策医疗跌34.11%。


随着这些重仓股的崩盘,中欧医疗健康基金去年四季度跌了16%以上。


2022年以来,这几只股票的价格不仅没有恢复到去年四季度前的水平,反而跌得更多了。


据无冕财经研究员统计,该基金的前十大重仓股今年普遍下跌,截至12月21日,仅有同仁堂小幅上涨了不到2%,其他重仓股均大幅下跌。三季度已经退出前十大重仓股的九洲药业今年至今也跌了34.39%。


中欧医疗前十大重仓股涨跌幅。


今年葛兰依然在逆势加仓,三季度,中欧医疗健康混合基金对药明康德的持仓又增至6188.5万股;医疗健康混合和医疗创新基金三季度合计加仓恒瑞医药4215.69万股,最新合计持仓为7553.99万股。


此外,其在管的五只基金对爱尔眼科的持仓比二季度又增加了7645.75万股,合计持仓达到27927.01万股,其中中欧医疗健康混合基金就持有21201.33万股。


葛兰在管的其他基金今年的表现也很糟糕。根据同花顺的数据,截至12月15日,葛兰在管的9只基金,年内净值全部都是负增长。


葛兰管理的基金净值情况,图片来自同花顺。


根据中欧基金此前公布的2022年中报,葛兰管理的这9只基金今年上半年已经合计亏损了112.5亿


逆势加仓,如果能碰到大牛股,自然是皆大欢喜。可一旦踩雷或者碰上行业熊市,不仅会面临巨额浮亏,更会名誉扫地。目前来看,葛兰显然属于后者。


从“医药女神”到“葛韭菜”


近一年多来,葛兰的声誉可以说是一落千丈。


业绩好的时候,基民都叫她“医药女神”,如今随着净值不断下跌,越来越多基民开始改口叫“葛韭菜”。


基民们对葛兰的不满,不仅仅是因为基金净值的下跌,更在于她给基民留下了“只顾自己赚不赚钱”的印象。


根据2020年中欧基金的中报,葛兰曾买入500多万份中欧医疗健康混合基金,到了2021年中,她就已经全部清仓,而且恰好套现在高点,完美地避开了医药板块的大跌。葛兰此举遭到不少基民的指责。


自己半路撤退之后,在股价下行期拿基民的钱继续加仓。葛兰越跌越买,基民们则越亏越惨。


另外,虽然葛兰管理的基金都在大幅亏损,但管理费依然没少收。据中欧基金2022年中报,葛兰管理的9只基金收取的管理费合计超7亿。


葛兰的风控水平也遭受质疑。wind数据显示,近3年管理规模超过500亿的9位基金经理中,葛兰以37.86%的最大回撤位居榜首。最大回撤往往用来衡量管理人的风控水平和择时能力。


近3年9位管理规模超500亿元基金经理的最大回撤,数据来自wind。


回撤越大越难弥补。举个例子,一只股票跌了20%后,需要涨25%才能回到原来的水平;当跌幅达到50%时,则需涨100%。


一般而言,部分基金经理在出现较大幅度的回撤后,往往会选择降低仓位,减小回撤幅度。葛兰的做法却相反,这也是让其置身舆论漩涡的原因之一。


葛兰曾经多次公开力挺医药行业,称医药行业是一个很好的长期成长性赛道,是一个具有时间价值的赛道。只要长期持有,这些企业的成长会给投资者带来更高的收益。


然而,葛兰自身在高点撤退的行为,让这番话的可信程度大打折扣。这就好比卖酒的人一直在说自己家的就怎么好,自己却不敢喝。


目前还不能证明她的观点是对是错。因为医药行业的研发流程比较漫长,素来有十年磨一剑的说法。


即便她是对的,但也不是每个基民都有耐心坐那么多年的冷板凳。这才过去一年多,已经有不少基民逐渐失去耐心了。


葛兰要想重新做回基民口中的“医药女神”,唯一的办法就是用业绩自证。


为什么挨骂的,总是“医药女神”?
本文由无冕财经(wumiancaijing)原创发布作者:郭俊宇编辑:陈涧设计:岚昇进入12月以来,a股市场医药股轮番炒作。从以岭药业到新华制药,再到东北制药,
长按图片保存/分享

j9九游会真人游戏第一品牌的版权声明

凡来源为无冕财经的内容,其j9九游会真人游戏第一品牌的版权均属广州无冕信息技术有限公司所有。未经广州无冕信息技术有限公司书面授权,任何媒体、网站以及微信公众平台不得引用、复制、转载、摘编或以其他任何方式使用上述内容或建立镜像。

 

联系j9九游会官方登录

地址:广州市海珠区新港中路376号浩蕴商务大厦1610

邮编:510000

咨询电话:020-89562149


 

关于j9九游会官方登录

九段财经媒体人创办的新媒体,奉守专业主义,为优质的商业阅读而生,作者遍布国内国际近20个热点创投城市,深度调查,一手原创采写,只为“互联网 转型,创业,投资”案例发声!


添加微信好友,详细了解产品
使用企业微信
“扫一扫”加入群聊
复制成功
添加微信好友,详细了解产品
网站地图